HedgerX 거래소는 한 가지 유형의 무기한 선물 계약을 제공합니다: USDT-M 무기한 선물
USDT-M 무기한 선물은 최대 100배 레버리지를 지원합니다. 레버리지는 수익을 확대할 수 있는 매력적인 기능이지만, 사용자는 강제 청산의 위험도 인지해야 합니다.
선물 거래 이용자들이 손실을 피할 수 있도록, 본 글에서는 선물 거래에서 강제 청산과 관련된 네 가지 흔한 질문을 정리했습니다. 이 글을 읽으면 HedgerX의 강제 청산 메커니즘을 보다 잘 이해할 수 있으며, 선물 거래에 보다 효과적으로 접근할 수 있습니다.
1. 마크 가격(Mark Price)을 이용한 청산
HedgerX 선물 거래 메커니즘에서, 강제 청산은 최종 체결 가격이나 지수 가격이 아닌 공정 가격(Fair Price) 기준으로 계산된다는 점을 먼저 이해해야 합니다.
공정 가격은 **선물의 실시간 마크 가격(Mark Price)**으로, 지수 가격(Index Price)과 최종 가격(Last Price)을 종합적으로 계산하여 산출됩니다. 마크 가격은 선물의 마지막 체결 가격과 다를 수 있습니다. 지수 가격과 최종 가격에 대한 자세한 내용은 "Index Price, Mark Price and Last Price" 문서를 참조하시기 바랍니다.
공정 가격을 사용하면 유동성 부족이나 시장 조작으로 인한 강제 청산을 효과적으로 방지할 수 있습니다. 마크 가격이 청산 가격에 도달하면 청산이 발동됩니다.
HedgerX 웹사이트에서 마크 가격을 확인하려면, K-라인 차트 위의 [Mark Price]를 선택하면 됩니다.
2. 파산 가격(Bankruptcy Price) 처리
시장 가격이 파산 가격보다 유리한 경우, 남은 마진은 HedgerX 보험 기금 계정에 추가됩니다.
시장 가격이 파산 가격보다 불리한 경우, HedgerX 보험 기금 계정이 부족 마진을 보충하여 강제 청산이 원활하게 진행되도록 합니다.
3. 청산 가격(Liquidation Price) 변동
이론적으로 선물의 청산 가격은 변하지 않지만, **동적 청산 프로토콜(Dynamic Liquidation Protocol)**로 인해 일부 예외가 발생할 수 있습니다.
교차 마진(Cross Margin) 모드 vs. 격리 마진(Isolated Margin) 모드
교차 마진 모드에서는 사용 가능한 모든 마진이 포지션 마진으로 사용됩니다. 여러 포지션을 보유한 경우 미실현 손익(Unrealized PNL)이 청산 가격에 영향을 미칩니다.
미실현 손익 증가 → 청산 가격 하락
미실현 손익 감소 → 청산 가격 상승
또한, 교차 마진 모드에서는 포지션 규모 변화도 청산 가격 변동을 유발합니다.
격리 마진 모드에서는 **추가 요인(예: 개시 가격 변경, 추가 포지션)**이 없는 한 청산 가격은 변하지 않으며, 개별 포지션에 할당된 마진 잔액을 나타냅니다.
교차 마진 모드에서는 마진 비율(Margin Ratio)을 확인하세요. 마진 비율이 100%에 도달하면, 포지션 일부가 파산 가격에서 청산 엔진에 의해 인수될 수 있음을 의미합니다.
펀딩 수수료(Funding Fee) 영향
교차 마진 모드: 펀딩 수수료 수취/지급 시 마진 금액이 변경되어 청산 가격이 변동합니다.
격리 마진 모드: 수취 시 청산 가격은 변하지 않습니다. 지급 시 사용 가능한 마진이 부족하면 포지션 마진이 차감되어 청산 가격이 변경됩니다.
결론적으로, 청산 가격은 마진 모드, 마진 잔액, 펀딩 수수료 변화에 따라 달라집니다. 포지션을 오픈할 때 이러한 차이를 인지해야 합니다.
4. 스톱로스(SL) 주문 실패
HedgerX 선물 거래 중 SL 주문이 실패할 수 있는 상황은 다음과 같습니다.
① 비합리적인 SL 가격 설정
SL 가격이 청산 가격에 너무 근접한 경우, SL 주문이 발동되기 전에 청산 가격에 도달할 수 있으며, 이로 인해 포지션이 강제 청산되어 SL 주문이 실패할 수 있습니다.
② 급격한 시장 변동
TP/SL 발동 후, 주문은 시장 가격으로 체결됩니다.
급격한 시장 변동 시, 설정한 가격을 시장 가격이 빠르게 통과하면 SL 주문이 실행되지 않거나 부분적으로만 체결될 수 있습니다.
투자자는 자신의 위험 선호도에 따라 완전히 체결될 때까지 기다리거나 주문을 취소할 수 있습니다.
③ 기타 이유
체결 가능한 포지션 부족, 선물이 비거래 상태, 시스템 문제 등으로 인해 SL 주문이 실패할 수 있습니다.
또한, HedgerX 선물이 제공하는 TP/SL 주문은 **시장 TP/SL 주문(Market TP/SL Order)**이므로, 체결 가격과 발동 가격 사이에 스프레드가 존재할 수 있습니다.
결론
위 내용은 선물 강제 청산과 관련된 흔한 질문을 정리한 것입니다.
마진 모니터링
SL 주문 활용
레버리지 조정
등 다양한 전략을 통해 강제 청산 가능성을 줄일 수 있습니다.
선물 상품에 대한 추가 정보는 HedgerX Learn의 관련 선물 문서를 참조하시기 바랍니다.
면책 조항(Disclaimer)
암호화폐 거래는 높은 위험을 수반합니다.
본 정보는 투자, 세금, 법률, 금융, 회계, 컨설팅 등의 조언을 제공하지 않으며, 특정 자산의 매수, 매도 또는 보유를 권장하지 않습니다.
HedgerX Learn은 단지 정보 제공 목적이며, 투자 조언으로 간주되지 않습니다.
투자자는 리스크를 충분히 이해하고, 신중하게 투자해야 하며, 모든 투자 행동은 독립적 결정입니다.