1. 펀딩 비율(Funding Rate)이란 무엇인가?
펀딩 비율은 무기한 선물(perpetual futures) 시장 가격과 현물(spot) 가격 간의 차이를 의미하며, 롱 포지션과 숏 포지션 트레이더 간에 정기적으로 펀딩 수수료가 교환되는 메커니즘을 포함합니다.
시장이 상승 추세이고 펀딩 비율이 양수인 경우, 무기한 선물의 롱 포지션 트레이더가 숏 포지션 트레이더에게 펀딩 수수료를 지불합니다.
반대로, 시장이 하락 추세이고 펀딩 비율이 음수인 경우, 숏 포지션 트레이더가 롱 포지션 트레이더에게 펀딩 수수료를 지불합니다.
2. 펀딩 비율 메커니즘이 필요한 이유
펀딩 비율 메커니즘의 주요 목적은, 롱과 숏 트레이더 간 펀딩 수수료의 정기적 교환을 통해 무기한 선물 시장 가격이 현물 가격과 근접하도록 시장 자체 조절 기능을 제공하는 것입니다.
무기한 선물은 만료일이 없어 청산되지 않는 한 무기한 보유가 가능합니다.
이는 무기한 선물 거래를 현물 거래와 유사하게 만들지만, 시장 가격이 현물 가격에서 크게 벗어나지 않도록 가격을 고정하는 메커니즘이 필요하며, 이때 펀딩 비율 메커니즘이 적용됩니다.
3. 펀딩 비율 계산 방법
USDT-M 무기한 선물(Funding Rate) 계산 공식:
펀딩 수수료(Funding Fee)=포지션 가치(Position Value)×펀딩 비율(Funding Rate)\text{펀딩 수수료(Funding Fee)} = \text{포지션 가치(Position Value)} \times \text{펀딩 비율(Funding Rate)} 포지션 가치(Position Value)=보유 수량(토큰)×마크 가격(Mark Price)\text{포지션 가치(Position Value)} = \text{보유 수량(토큰)} \times \text{마크 가격(Mark Price)}
예시:
트레이더 A가 BTC/USDT 무기한 선물에서 10 BTC 롱 포지션을 보유
현재 마크 가격 = 10,000 USDT
현재 펀딩 비율 = 0.01%
포지션 가치=10×10,000=100,000 USDT\text{포지션 가치} = 10 \times 10,000 = 100,000 \text{ USDT} 펀딩 수수료=100,000×0.01%=10 USDT\text{펀딩 수수료} = 100,000 \times 0.01\% = 10 \text{ USDT}
펀딩 비율이 **양수(0.01%)**이므로 롱 포지션 보유자는 숏 포지션 보유자에게 10 USDT를 지불합니다.
동일 수량의 숏 포지션 보유자는 10 USDT를 수취합니다.
4. 펀딩 비율 확인 방법
선물 거래 페이지에서 K선 차트 위에서 현재 및 다가오는 펀딩 비율을 확인할 수 있습니다.
카운트다운은 다음 펀딩 결제까지 남은 시간을 표시합니다.
참고: 거래 페어에 따라 펀딩 비율은 달라질 수 있습니다.5. 펀딩 수수료(Funding Fee) 결제 주기
HedgerX는 사용자에게 펀딩 수수료를 부과하지 않습니다. 대신, 펀딩 수수료는 포지션을 보유한 사용자 간에 정산됩니다.
모든 HedgerX 무기한 선물 계약은 UTC 기준 00:00, 08:00, 16:00에 8시간마다 펀딩 수수료를 정산하도록 설정되어 있습니다.
트레이더는 펀딩 수수료 정산 시점에 포지션을 보유한 경우에만 수수료를 지불하거나 받을 의무가 있습니다.
포지션을 펀딩 수수료 정산 시점 전에 청산하면, 펀딩 수수료는 발생하지 않습니다.
펀딩 비율이 양수인 경우, 롱 포지션이 숏 포지션에게 펀딩 수수료를 지불합니다.
반대로, 펀딩 비율이 음수인 경우, 숏 포지션이 롱 포지션에게 펀딩 수수료를 지불합니다.
트레이더가 지불한 펀딩 수수료는 **사용 가능한 증거금(Available Margin)**에서 차감됩니다.
사용 가능한 증거금이 부족한 경우, 펀딩 수수료는 **포지션 증거금(Position Margin)**에서 차감됩니다.
이 경우, 펀딩 수수료 차감으로 인해 **청산 가격(Liquidation Price)**이 점차 마크 가격(Mark Price)에 접근하게 되어, 청산 위험이 증가합니다.
암호화폐 선물 시장에서 펀딩 비율은 선물 가격과 현물 가격 간의 차이를 균형 내에 유지하도록 하는 중요한 역할을 하며, 가격이 정상 수준으로 회귀하도록 돕습니다.
또한, 단기적으로 펀딩 비율은 시장 유동성과 활동성을 나타내는 명시적 지표로서, 투자자들이 레버리지 사용을 위해 수수료를 지불할 의사가 있는지 보여줍니다.
면책 조항(Disclaimer)
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